UN NEW DEAL PARA EUROPA
CRECIMIENTO, EURO, COMPETITIVIDAD
BRAND, THOMAS - AGLIETTA, MICHEL
Con esta obra sus autores analizan las diversas bifurcaciones a las que se enfrenta en la actualidad el proyecto de construcción europea ante las insuficiencias de su institucionalidad, de sus instrumentos de gestión y de su arquitectura económica, financiera y monetaria. El conjunto de estas distorsiones ha hecho de la Unión Europea un espacio económico disfuncional para la ideación de nuevas políticas económicas, que permitan a la eurozona una salida razonable de la crisis sistémica que atenaza al capitalismo mundial desde 2007. El libro analiza los problemas de diseño del euro, que han hecho del mismo una moneda incompleta, privada de soberanía y carente de un suficiente contenido democrático. Además estudia la multiplicación de las divergencias provocadas por la moneda común en las economías nacionales, así como las dificultades acarreadas ante la ausencia de políticas económicas susceptibles de propiciar convergencias y sinergias entre las distintas estructuras productivas nacionales. Por otro lado, se detiene en el impacto de la crisis de 2007 y los errores cometidos en la gestión de la política monetaria por parte del BCE, así como la ausencia de una política presupuestaria de relanzamiento de la demanda a escala continental. Igualmente, los autores abordan la insuficiencia de la respuesta a la crisis bancaria europea, la crisis griega y la sostenibilidad a largo plazo de las finanzas públicas europeas, que cada vez resulta más difícil gestionar desde una perspectiva estrictamente nacional.
Finalmente, en el libro se analiza el tipo de unión política que debería asumir la Unión Europea para dotarse de un contenido sólidamente democrático a ojos de sus ciudadanos, lo cual supone un nuevo marco institucional, la redefinición de las funciones del BCE y la unión bancaria europea. Sin la resolución de estos puntos muertos, Europa no será capaz de recuperar una senda de c
Recomendaciones
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BRAND, THOMAS
Thomas Brand es Doctor en Economía de la École Normale Supérieur de Cachan. Ha enseñado macroeconomía en la Universidad de París-Oeste (Nanterre- La Défense) y ha trabajado en el Commissariat Général à la Stratégie. Especialista en cuestiones de política presupuestaria y de sostenibilidad de la deuda pública, es director de investigación del Departamento de Economía y Finanzas del Centro de Análisis Estratégico
AGLIETTA, MICHEL
Michel Aglietta es profesor emérito de la Universidad de París-X-Nanterre y consejero cientí_co del Centre de Recherche Français dans le Domaine de l’Économie Internationale (CEPII) y de Groupama- AM. Especialista en asuntos de economía monetaria internacional, es conocido por sus trabajos sobre el funcionamiento de los mercados _nancieros y su relación con el crecimiento económico. Leer más »
Libros
Índice Un New Deal para Europa
Contenidos
Introducción. La conjunción europea
Capítulo 1. Los antecedentes del euro
1. Raíces y principios del ordoliberalismo
- Las raíces del ordoliberalismo
- Los principios del ordoliberalismo
2. Fundamentos teóricos de las uniones monetarias
- El enfoque positivista de las zonas monetarias óptimas y sus atolladeros
- La economía política de las uniones monetarias en la concepción de los regímenes monetarios internacionales
3. El largo camino hacia la unión monetaria europea
- Los informes que fundaron el paradigma de la unión monetaria
- Éxitos y fracasos del sistema monetario europeo
- El accidentado camino hacia la unión monetaria tras las crisis del SME
Capítulo 2. La instauración del euro y sus efectos
1. La dinámica de la deuda, causa principal de las crisis
- La deriva generalizada del endeudamiento
- Contra el postulado de la eficiencia fuerte: la hipótesis de la inestabilidad intrínseca de las finanzas
- Diferentes modos de coordinación
- Precio de los activos y endeudamiento: la pareja infernal
- Burbuja especulativa y crisis bancaria sistémica
- La red de las contrapartes
- Apalancamiento de financiación, riesgo de contrapartida y prestamista en última instancia
2. La gran divergencia de las economías y la gran deriva de la deuda privada en la zona euro
- Dinámica financiera y fracaso de la Estrategia de Lisboa
- ¿Es la zona euro algo más que un sistema monetario internacional de cambio fijo?
- Convergencia financiera, divergencia real ante la crisis: el fiasco de la gobernanza política
- La polarización industrial: el fracaso más decisivo de la unión económica y monetaria
Capítulo 3. El impacto de la crisis financiera sobre la zona euro (2007-2010)
1. Deflación de balance y riesgos sobre la economía
- Caída de los activos e imperativo de desendeudamiento privado
- El riesgo de caer en una trampa de liquidez
2. Los cambios en la conducta de la política monetaria
- Nuevas políticas monetarias
- Los efectos de las políticas monetarias no convencionales
3. Las políticas presupuestarias de reactivación
- Los diferentes planes de reactivación
- Las condiciones para la eficacia de los planes de reactivación
- El impacto de la política presupuestaria en recesión
Capítulo 4. Una sucesión de errores políticos y económicos a partir de 2010
1. Un saneamiento demasiado timorato de los balances bancarios
- Las experiencias de gestión de la crisis bancaria en la década de 1990
- La gestión de la crisis financiera actual a la luz de las experiencias pasadas
2. La extensión de la crisis griega
- Riesgo de liquidez y riesgo de solvencia
- Romper el círculo vicioso entre riesgo soberano y riesgo bancario
3. La sostenibilidad a largo plazo de las finanzas públicas
- Los efectos perversos de un ajuste presupuestario demasiado rápido
- El error de 1937 en Estados Unidos
- Diferentes factores de reducción de la deuda pública
Capítulo 5. ¿Qué unión política para la zona euro?
1. Una nueva situación institucional
- El vínculo necesario entre moneda y deuda pública
- La reforma institucional atañe en primer lugar a la unión presupuestaria
- El problema de la unión política europea bajo el prisma de la ley fundamental alemana
2. Redefinir la misión del Banco Central Europeo
- La revisión de la doctrina monetarista
- El BCE debe convertirse en un banco central de pleno ejercicio
3. Atreverse a la unión bancaria
- El BCE es el supervisor natural de los intermediarios financieros sistémicos
- La unión bancaria depende de manera crucial de un sistema único de garantía de depósitos
- Centralizar la resolución de las quiebras bancarias y hacer que los bancos se concentren en su oficio
- ¿Cómo plantear la transición?
4. Instituir la unión presupuestaria y emitir los eurobonos
- Virtudes y trampas de las reglas presupuestarias
- ¿Por qué y cómo emitir los eurobonos?
Capítulo 6. ¿Qué modelo de crecimiento para Europa?
1. Competitividad y crecimiento
- Problemas teóricos vinculados a la noción de competitividad de las naciones
- Consecuencia: nueva apreciación de los problemas de competitividad en Europa
- Consolidación de las deudas públicas y competitividad
2. Crecimiento e innovación
- Las olas de innovaciones y los cambios en el modo de crecimiento
- El papel de la circulación de los conocimientos, del impulso público y de la organización del I+D en la renovación de las ventajas comparativas
3. El desarrollo duradero: nueva frontera del crecimiento para Europa
- Los fundamentos de una política industrial de crecimiento sostenible
- El contenido de una política industrial de crecimiento sostenible
- Financiar las inversiones a largo plazo vinculadas al desarrollo duradero
Conclusión. Alegato por la valentía política
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